Кредиторы ставят Украину в позу

№10(944) 6 – 12 марта 2020 г. 04 Марта 2020 5

Представитель Международного валютного фонда в Украине Йоста Люнгман

Вопрос получения нового кредитного транша от МВФ все больше превращается для Украины в вопрос экономической жизни и смерти.

Оказавшись в очень незавидном финансовом положении, руководство страны вновь ударилось в традиционные «молитвы» за здравие кредиторов и хорошее расположение духа руководства МВФ.

Кредитные мантры

Недавно миссия МВФ закончила работу в Украине, вновь уехав без однозначных обещаний о выделении кредита. Постоянный представитель Международного валютного фонда в Украине Йоста Люнгман хоть и заявил после поездки о существенном прогрессе в договоренностях, но обошелся без конкретики: «Я говорю о законодательных инициативах, направленных на поддержку роста и обеспечения стабильности. Обсуждение еще продолжится в ближайшие дни».

Вялотекущие переговоры с МВФ власть ведет с конца прошлого года. В декабре 2019-го стало известно, что по результатам телефонных переговоров президента Зеленского с руководством МВФ была достигнута договоренность о новой трехлетней программе сотрудничества EFF (Extended Fund Facility) на 5,5 млрд. долл.

Премьер-министр Гончарук тогда разразился восторженной тирадой, увидев в этом сигнал поддержки его правительства: «Символично, что Staff-Level Agreement по новой программе поддержки с МВФ мы получили именно в 100 дней правительства. Поддержка таких крупных системных институтов — маркер доверия к стране. А значит, для нас будут дешевые ресурсы — для всего бизнеса и всех украинцев это означает, что экономика будет расти быстрее, будет больше рабочих мест, высокие зарплаты».

Впрочем, радость оказалась преждевременной, а фонд занял выжидательную позицию и навязал сложные переговоры. В первую очередь МВФ интересовал вопрос гарантирования невозвращения «Приватбанка» бывшему владельцу олигарху Игорю Коломойскому. И озаботился этим МВФ настолько, что подтолкнул Украину к принятию специфического закона, который делает невозможным возврат «Привата» Коломойскому даже по решению суда, т. е. попирая принцип верховенства права.

Среди других вопросов, которые волнуют кредиторов: продолжение либеральных реформ (пенсионной, тарифообразования в сфере ЖКХ и пр.), а также рынок земли. Де-факто МВФ понимает критическое положение Украины и охотно этим пользуется, выдвигая весьма неприятные социально-экономические требования.

Фиговый лист ОВГЗ

Весь 2019 г. Украина прожила без кредитов МВФ. Это обстоятельство коренным образом отразилось на качественной структуре заимствований, с помощью которых финансировался дефицит бюджета, осуществлялись выплаты и обслуживание внешнего долга. Результатом стало формирование «пирамиды» облигаций внутреннего государственного займа.

Для сравнения: в 2018 г. Министерство финансов привлекло в госбюджет 65,1 млрд. грн., 3,4 млрд. долл. и 503 млн. евро за счет размещения облигаций внутреннего государственного займа. В 2019 г. посредством ОВГЗ было привлечено 227,6 млрд. грн., 4,3 млрд. долл. и 387 млн. евро. Облигации стали единственным доступным ресурсом для поддержания государственных расходов и позволили избежать краха. Но побочным эффектом оказалось концентрирование более 120 млрд. грн. ОВГЗ в руках иностранцев, что является серьезным фактором риска для стабильности финансовой системы страны.

С начала 2020 г. ставки доходности по гривневым ОВГЗ были снижены до 10%. В результате этого иностранные покупатели решили взять паузу. Последнее размещение принесло Минфину всего 1,6 млрд. грн., закрепив тенденцию спада интереса нерезидентов к гривневым ОВГЗ. Иностранцы пытаются надавить на Минфин и вынудить его поднять доходность облигаций, угрожая начать вывод денег, что обернется серьезной девальвацией гривни и дестабилизацией финансовой системы Украины.

Отсутствие возможности привлекать ОВГЗ в достаточном объеме создает серьезную угрозу технического дефолта бюджетных платежей. Согласно статистике за январь 2020 г., недовыполнение доходной части бюджета достигло почти 14 млрд. грн., и ситуация вряд ли будет улучшаться. Это означает, что Минфину нужны дополнительные источники финансирования, чтобы закрывать образующиеся бюджетные дыры. А это могут быть либо ОВГЗ, либо кредит от МВФ.

Доминируй,

властвуй, унижай

Примерно так и можно описать позицию, которую занимает МВФ в переговорах с Украиной. Это малоприятный для нас диалог властного кредитора с агонизирующим банкротом. В этих условиях международные кредиторы могут требовать от Украины любых уступок и выполнения даже самых жестких требований.

Хуже всего то, что власть весьма спокойно готова играть по этим правилам и не предлагает никаких планов по ослаблению удавки долговой кабалы. Руководство Кабмина по-прежнему говорит о кредитах как о «большом благе», «позитивном сигнале для инвесторов» и использует прочие абсурдные определения для описания тяжелейшей финансовой зависимости Украины.

Ситуация никогда не изменится кардинальным образом, пока при власти будут люди, которые молятся на кредитные транши и целуют «икону» главы МВФ, уповая на его щедрость и сострадание к нищим.

Уважаемые читатели, PDF-версию статьи можно скачать здесь...

Кусок сырого мяса вместо бифштекса

Министр финансов Оксана Маркарова на днях заявила, что игорный бизнес в случае его...

Вирус Коломойского

Увеличение в разы рентной платы на экспортную железную руду фактически будет означать...

Гуайдо заявил, что берет под контроль счета...

Самопровозглашенный правитель рассчитывает на помощь оппозиционного парламента

Коболев: в течение года мы взыщем долги с «Газпрома»

По словам главы «Нафтогаза», активы российской компании уже арестованы в трех...

Дефолт и «нетрясимая страна»

Дефолт, конечно, не конец света. Но перспектива его для страны, согласитесь, несколько...

Жизнь на работе

Пандемия и последующий карантин засветили слабые места всех без исключения бизнесов....

Відкладений у часі смертний вирок

Про перипетії героїчного змагання з коронавірусом сьогодні не говорить тільки...

Призрак сотрудника

Украинцам понравилось работать дома: в стране значительно вырос спрос на удаленный...

Все в сад!

Стали известны наиболее прибыльные ниши для интернет-бизнеса во время карантина

Супермаркет – безотходное производство

Рыба – источник полноценного белка с огромным количеством незаменимых аминокислот....

Титановый человек

Старшее поколение прекрасно помнит, какого вкуса и цвета было сгущенное молоко. Оно...

Комментарии 0
Войдите, чтобы оставить комментарий
Пока пусто
Авторские колонки

Блоги

Ошибка